十大机构看后市：中东冲突未来仍有反复的可能，但短期市场反弹窗口已经打开，市场向上转机时点或就在四月

　　本周三大指数中股证券，上证指数涨2.74%，深证成指涨7.16%，创业板指涨9.50%。后市将如何发展？看看机构怎么说。

　　申万宏源策略一周回顾展望：最坏的时候正在过去

　　美伊冲突冲击风险偏好阶段，高弹性投资机会普遍受抑制。而美伊冲突对资本市场影响最大的时刻就会过去，高弹性板块轮动依然有效。具体方向上，在美伊冲突前强势的科技“重现实”方向，短期仍有弹性。重点关注光通信、燃机、储能。后续轮动方向上，我们重点关注新能源、新能源汽车和出口链的投资机会。在低风偏阶段，新能源被视作对冲资产，但效果暂时不佳。而后续验证订单增加、供需改善、能有效向海外顺价，市场做景气投资阶段，新能源、新能源汽车和出口链仍是重要的投资机会。同时，新能源可能成为外资回流，国别相对力量重估的结构基础，构成一个有向上弹性、有赚钱效应扩散的方向。

　　中泰证券：美伊局势缓和之后是否持续？未来或如何演绎？

　　短期博弈反弹，关注两类资产：一是受益于美元弱化预期的黄金/有色金属；二是具备高股息与估值修复空间的港股红利与恒生科技。中期布局安全资产，聚焦海外安全需求外溢。重点推荐：新能源：光伏、风电、储能、电力设备；材料与装备：煤化工、小金属、光纤光缆、工程机械。区域基建主题，关注中东油气管线机会：沙特、阿联酋等国有望强化沙漠油气管道建设，建议关注基建工程与管道类公司的主题性机会。能化板块中期高油价支撑，调整后仍可持有：石油化工指数呈“提前炒预期”特征，当前冲突缓和后预期有所修正，但中期油价偏高位运行逻辑未变。

　　国信证券：国内基本面逐渐修复，4月A 股迎来向上转机

　　市场向上转机时点或就在四月。当前美伊已实现暂时停火，双方谈判也即将举行，尽管地缘局势的缓和并非一蹴而就，甚至有阶段性反复，但当前市场调整的时空已经到位，随着内外部积极因素的逐渐积累，市场在4 月将迎来向上转机。海外来看，美国一系列重要时间点密集来临，特朗普存在尽快从中东泥潭抽身的需求，地缘局势有望走向缓和。国内来看，国内政策发力推动下，基本面正逐渐回暖。1-2 月国内生产端和需求端都有所修复，对市场向上起到支撑。

　　中原证券：中东冲突未来仍有反复的可能，可能引发油价持续冲高

　　当前市场的核心压制因素来自海外，中东冲突未来仍有反复的可能，可能引发油价持续冲高，加剧全球滞胀压力。若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。预计上证指数维持震荡的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注稀土、消费电子、汽车零部件以及电子化学品等行业的投资机会。

　　东方证券：地缘担忧缓解如何向后推演？

　　本轮国内经济受直接影响较小，这得益于我国多年来能源多样化等政策的长期准备。国内受影响主要是间接影响，当全球风险偏好下行时，也会影响到国内的风险偏好，主要表现为高风险偏好投资者风险偏好下行，从而带来科技成长向制造业板块的切换，其中能源安全主线相关的制造业，如光伏设备、风电、新能源车等值得重点关注。

　　国联民生证券：中东战争烈度下降情境下如何进行行业布局

　　若假设中东战争烈度下降，中长期如何进行行业配置？①油价下行，哪些行业成本受益，股价上行。如果战争冲突减缓，油价开始下行，成本与油价正相关且股价与油价负相关的行业会明显受益。②哪些行业的需求或改善。以伊拉克战争作为参考，伊拉克从2017年开始加速进口，汽车、电子受益最明显。如果伊朗进口复苏，对中国汽车、家电等依赖度或更高。

　　湘财证券：美国和伊朗暂停对抗启动谈判 A股指数大幅反弹

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　　长维度来看，2026 年是“十五五”开局年份，我国继续维持积极财政政策和适度宽松的货币政策，为2026 年国内经济稳健运行、A 股市场保持“慢牛”态势提供重要支撑。短维度来看，美以与伊朗在中东地区的冲突依然是影响全球资本市场的主要因素。虽然中东冲突是否真正缓和还存在较大不确定性，但全球资本风险偏好短期内已明显开始修复。建议关注：“十五五”指向的科技领域的相关板块，尤其是openclaw 相关的AI 智能体应用快速落地相关领域。

　　浙商证券：地缘利好但格局不变保持耐心、高抛低吸

　　随着中东地缘冲突戏剧性按下“暂停键”，全球资本市场的大反弹超预期到来；考虑到缓冲期有两周左右，因此预计短时间内市场还会继续反弹。这也意味着，原本认为“二次探底”之后才会到来的周线级反弹，已经随着地缘的缓解而“提前到来”，并且仍在持续过程中。但这种反弹并不会改变我们对于大盘“区间震荡”的看法，原因如下：其一，中东冲突各方利益诉求差异巨大，完全弥合的可能性较小；其二，4000 点以上形成的“成交密集区”仍有较多筹码堆积，仅凭当前反攻力度难以一举攻克，需要徐徐图之；其三，创业板指作为最强指数创牛市新高，但周线上“二次背离”还未化解，技术形态上存在不确定性。因此，我们仍然维持此前“区间震荡，下沿支撑，上沿压力”的判断；其中变数在于，估值逼近历史最低、本轮牛市涨幅落后的券商板块会不会出现类似“924”的走势，这是决定大盘能否直接翻转的关键。

　　光大证券：把握反弹窗口

元股证券:ygzq.hk

　　虽然谈判仍存不确定性，但短期市场反弹窗口已经打开，股市未来有望震荡上行。市场短期将偏向成长风格，但美伊“谈判”可能并非一帆风顺，预计4 月整体或在成长及防御风格间轮动。经济现实方面，预计经济整体将温和复苏，经济预期将较为平稳。市场情绪方面，中东地区冲突或为影响市场情绪的主导因素，在“谈判”与“冲突”的反复拉扯下，市场情绪可能也会出现大幅度的反复波动。总体而言，预计4 月市场风格或在成长及防御风格间进行轮动。

　　渤海证券：美联储会议纪要发布地缘不确定性孕育机会

　　策略方面，地缘事件的解决路径依然影响市场的整体风险偏好，相关进展的不确定性，仍将对市场复苏过程形成扰动。在市场策略上，我们延续季报中的观点，“稳”是当前资本市场政策强调的重点。在以“稳”为终点的预期下，长期收益来自于稳的环境中资产的配置能力，把握住有增长前景的方向，将是收益创造的主要来源。在以“稳”为目的环境下，超额收益来自于对非稳态市场环境择时机会的把握，市场由非稳态回归稳态的过程，将为敢于逆势参与的投资者创造额外的收益。

　　行业方面，地缘风险虽尚存不确定性，但整体上风险最大的阶段或已过去，行业层面将迎来右侧配置机会。考虑到短期将迎来业绩密集披露期，可重点关注景气有支撑的领域，一是诸多环节涨价叠加超算集群建设预期、Agent 逐步普及推升算力需求等背景下，算力板块的投资机会；二是，量端存在出海逻辑支撑下的电力设备、医药生物行业的投资机会。